两部委巨资扶持物联网 12股价值重估

发布时间:2012-11-08 13:28:00

       11月6日,工信部联合财政部公布2012年物联网发展资金拟支持项目。这意味着,众多物联网概念公司或陆续公布喜讯。中国证券报记者粗略统计工信部公布的入围名单。
       而就在10月底,发改委已陆续向入围2012年物联网技术研发及产业化专 
相关公司股票走势
佳讯飞鸿9.11+0.252.82%
旋极信息31.48+0.250.80%
远 望 谷6.66+0.040.60%
高鸿股份7.06-0.05-0.70%
国民技术14.18-0.12-0.84%
项第一批项目的企业发放复函。“发改委、工信部争相设立物联网专项基金是好事,但只可惜僧多粥少。”据知情人士介绍,工信部今年的支持项目较去年增加了逾40个,但是金额却由5亿元缩减至3.5亿元。
 
       近10亿资金密集“派发”
 
       为促进我国物联网发展,2011年工信部首次牵头成立物联网发展专项资金,此次公布的2012年物联网发展资金拟支持项目,将获得第二批物联网资金的支持。
       据知情人士透露,工信部2012年物联网专项资金的总盘子有3.5亿元,按照计划,这些上市公司将在2012年?#23383;?#21069;收到相关扶持资金。本次总入围企业数达149家,高鸿股份、远望谷、国民技术、旋极信息、佳讯飞鸿(行情 股吧 资金流) 、航天科技(行情 股吧 资金流) 、万达信息(行情 股吧 资金流) 、聚光科技(行情 股吧 资金流) 、宝信软件(行情 股吧 资金流) 、长?#36130;?#36710;(行情 股吧 资金流) 、海康威视(行情 股吧 资金流)等超过11家上市公司均在其中。
       就在工信部加大扶持力度的同时,发改委也在今年5月启动了2012年物联网技术研发及产业化专项?#32435;?#25253;工作,并于10月底向入围企业发放了复函,明确各企业获得具体资金的额度。此前,国家金卡办主任张琪曾透露,发改委今年计划投入6亿元,用于支援物联网核心技术产品研发、应用示范工程和公共服务平台建设。这意味着,将有物联网相关公司密集获得资金支持。
       以远望谷为例,11月2日,公司“基于车联网应用的超高频RFID标签芯片研发及产业化”项目作为发改委“2012年物联网技术研发及产业化专项”项目之一,被列入国家高技术产业发展项目计划及国家资金补助计划,获得政府补助资金800万元。
       在工信部公布的2012年物联网发展资金拟支持项目名录中,远望谷“基于物联网技术的国家粮?#25345;?#33021;溯源管理系统”亦入围,亦有望获得资金支出。
 
       扶持范围宽广
 
       知情人士透露,去年工信部?#30528;?亿元的物联网专项资金由不足110?#19994;?#20225;业?#20540;茫?#32780;今年却有1.5亿元的资金用于支持无锡物联网产业发展,剩下3.5亿元的专项资金则由149家企业划分,扶持范围较为宽广。
       不过,也有业内人士指出,“扶持资金太过分散如同撒胡椒面”,物联网应用涵盖的领域宽?#28023;?#37325;点应用领域就有交通、公共安全、农业、林业、环保、家居、医疗、工业生产、电力、物流等10个领域,参与的企业更多。但扶持资金的?#23548;首?#37327;有限,为了?#23637;?#26356;多行业应用,政府主管部门只能平均分配。
       上述人士指出,目前物联网的应用还处于初级阶段,需要集中资金建立一批重点应用领域的重大专项,推动关键技术研发与应用示范,通过“局部试点、重点示范”的产业发展模式来带动整个产业的持续健康发展。
       可喜的是,工信部2012年物联网专项扶持的项目也更加细化。支持的项目除了传统医疗、工业、物流、交通?#21364;?#39046;域外,还有无线传感器网络自组网技术研发、微型和智能传感器技术研发、超高频和微波RFID芯片设计、产品的技术研发等具体项目。(中国证券报)
 
       厦门信达(000701):物联网概念 产业结构优化
 
       投资亮点:
 
       1、公司投资建设的国内第一条片式铝电解电容器生产线,列入国家计委高新技术产业化示范工程。作为国家军用铝电解电容器主要生产企业,信达电子还承担着大量国家重点工程和国防装备所需产品的研究开发和生产装配工作。
       2、产业结构优化,国内铝电解电容器经营形势日益严峻,公司铝电解电容器的盈利水平持续下滑,为优化公司产业结构,公司将电?#26377;?#24687;产业的发展重点转向光电子领域,将控股子公司江西信达电子以2800万元整体资产出售。
       新大陆(000997):收入同比?#38470;?信息识别业务小幅增长
       2010 上半年收入同比?#38470;?经营性利润有所增加。
       2010 上半年公司实现营业收入4.15 亿元同比减少16.49%;营业利润5037.76 万元同比减少8.90%;归属于上市公司股东的净利润4091.63 万元同比减少7.23%;由于投资收益同比减少75.13%因此扣除非经常性损益后的净利润同比增加19.74%达到4031.46 万元;实现基本每股收益0.09 元。收入结构变化导致综合毛利率同?#21364;?#24133;提高10.44%达41.15%,总费用率同比提高7.35%达27.66%。
       业务结构继续?#32435;?信息识别类产品占比提高。
       公司将继续专注于信息识别和行业应用两条业务主线,集中资源发展重点业务。报告期内电子支付和信息识读产品收入同比增加16.81%达到1.44 亿元;电子回执收入同比增加19.93%;行业应用软件同比?#38470;?.81%;刮卡同比?#38470;?9.39%为1161.12 万元。
 
       盈利预测与投资评级。
 
       我们预测公司2010 年、2011 年和2012 年全面摊薄EPS 分别为0.237元、0.314 元和0.378 元,对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为54.52 倍、41.13 倍和34.20 倍。维持“持有”的投资评级,12 个月合理目标价格13.00 元。(广发证券 惠毓伦 邵卓)
 
       长城信息(000748):复苏主题叠加新业务新产品预期提升投资价值
 
       1、随着国内外经济的复苏,作为国内金融电子产品领域的主要供应商之一,将率先受益于下?#25105;?#34892;等金融机构对信息设备支出的增加。
       2、公司医?#39057;?#23376;业务在2009 年实?#33267;?#22909;开局后,有望步入快速增长期。此外,除存折打印机、自助终端、ATM ?#21364;?#32479;金融电子产品外,尚储备了其他金融电子产品且在大行试用,理论上新产品在银行、保险、证券等领域应用广泛,普及时市场容量大。
 
       1、业绩有望步入新一轮增长周期,维持“推荐”评级。预计2009-2011 年销售收入分别为9.95、12.68 和15.70 亿元,EPS 为0.67、0.28 和0.40 元。因金融电子复苏预期较强烈及医?#39057;?#23376;业务进展良好,2010 年业绩有超预期可能,目前股价对应的估值水平与可比公司相比并不高,维持“推荐”评级。
       2、下游需求复苏及向多业务平台转型,将提升投资价值。金融电子复苏?#26898;?#24555;于市场预期,随着医疗业务?#30446;?#36895;发展和金融电子领域新产品的陆续推出,将大大提高市场对其价值的认同。
       3、左看下游金融业IT 投资增加带来的需求复苏。目前行业需求复?#21344;?#35937;明显,国内预计工农中建?#21364;?#34892;在2010 年对金融电子产品的采购量有望大幅增加;海外市场上,预计其存折打印机2009 年出口同比增长在20%左右,已显示出良好的复?#21344;?#35937;。
       4、右观新业务新产品市场推广效果。新业务新产品将是公司未来投资亮点。医疗信息化设备具备良好发展前景及公司类“卫星医院”模式的解决方案有一定的新颖性;此外,公司在金融电子方面与大银行合作开发新产品,目前正处于试用阶段,试用后大规模上市的概率较大,同时新产品可向保险、证券等行业?#31895;?普及时的市场容量大。(平安证券 刘武 段迎晟)
 
       浙大网新(600797)?#21644;?#21253;业务复苏为主要看点 增持
 
       上半年,公司通过与美国医疗机构SHP签订医疗IT系统开发总包协议,顺利进入美国医疗IT外包领域。在日?#23601;?#21253;领域,通过参股SOLXYZ,预计未来3年将获得6.8亿元订单。由于美、日外包市场在今年有良好的复苏势头,预计公司外包业务的增长?#35797;?#22312;60%左右。IT服务方面,公司借助与思科长期的合作关系,在向电信运营商销售思科?#24067;?#20135;品的同时销售自己的软件,在上半年取得不错的业绩;电网公司业务方面,公司参与了SG186、资管系统及营销管理大集中平台的建设,未来收入增长较为确定;数字城市的建设收入虽?#36824;?#27169;不大,但是已成功拓展了江苏省市场,凭借成功的数字城管、市民一卡通系统建设经验,未来有望分享政府加大数字城市建设带来的高速发展机会。
 
       ?#24067;?#38144;售业务成为业绩的拖累
 
       上半年,占公司营收75%的仍然为网络设备与终端销售业务。公司主要代理思科、联想和华三的产品。09年思科产品进行了降价促销,对公司代理业务产生不利的影响,毛利率从5.2%?#38470;?#33267;3.8%,10年上半年情况仍未改观,成为拖累整体业绩的主要原因。从中报中看到,上半年公司经营重点放在了IT服务和外包,构建了相应的事业平台,未来公司的主要看点在上述两个领域。
 
       盈利预测与估值
 
       我们预计公司未来3年的EPS为0.09、0.14和0.20元,对应20日收盘价的PE为71、47和32倍。若剔除09年出售网新机电股权的因素,10年上半年业绩同比是有了较大的提高,?#24471;?#20844;司的基本面出?#25351;纳啤?#22240;此,我们调高公司评级至“增持”。(湘财证券 李莹)
 
       键桥通讯(002316):小非解禁后?#22909;?#22240;素消除
 
       公司预计今年净利润同比增幅不超过30%,低于我们此前的预期。主要原因在于公司某些订单和合同的执行被推迟,因此收入无法在本年度确认,更多会留待2011年确认入账。
 
       三、盈利预测与投资建议
 
       预计2010-2012年EPS分别至0.35元、0.59元和0.94元。以2011年eps计,给予公司40-50倍估值,合理估值区间为23-29元。但是,这并不影响我们对于公司未来增长潜力的逻辑认识。我们依然看好公司在轨道交通、智能电网等领域的增长前景以及公司的拿单能力。我们认为公司未来成长性较好,此前对公司形成?#22909;?#24433;响的小非解禁因素消除后,公司的价值有望重新得到市场认可。(民生证券 卢婷 王力)
 
       海康威视(002415):行业景气持续升温 推荐
 
       点评:
 
       公司营销体系进一步完善。国内市场,公司新设兰州、贵阳、乌鲁木齐、哈尔滨和呼和浩特等分公司,收入增长也很可观,同比增长71.85%;海外市场,公司在俄罗斯圣彼得堡、阿联酋迪拜、荷?#21450;?#22982;斯特丹建立了全资和合资子公司,初步构建起海外销售体系,而国外营收也同比增长52.43%。
       安防行业景气上升,公司进入建库存周期。由于金融危机影响的减弱和安防行业的景气,公司业务发展速度较快。为应对下半年生产旺季的到来,公司也在增加原材料库存和产品备货。与期初相比,公司应?#29031;?#27454;、其他应收款和存货余额分别增加76.10%、65.62%和79.19%。加上人员的增长和滨江制造基地的建设,公司经营性现金净流量大幅减少211.96%。
       费用收入比略有?#38470;怠?#30001;于营销体?#21040;?#35774;的大力投入,公司本期的销售费用和管理费用与去年同期相?#30830;?#21035;增长了59.47%和53.49%,略低于收入增长速度。而财务费用由于汇兑损益,总体相比去年同期有所增加。资产减值损失也因应收款项的增加而同比增加34.94%。
       据IMS Research 预测,未?#27492;?#24180;全球安防视?#23548;?#25511;设备复合增长率将达到11.9%,而起步较晚的非发达国家市场将拥有更高的增速。根据赛迪的预测,2008 年~2012 年中国安防视?#23548;?#25511;市场需求复合增速将达到24%。
       公司作为国内最大的视?#23548;?#25511;系统和数字硬盘录像机供应商,毛利率?#22836;?#29992;控制均优于竞争对手,且在全球的布局已初具雏形。上半年的IPO募资?#34892;Щ航?#20135;能瓶颈 ,我们认为公司有望成为行业扩张的最大受益者。
       预计公司2010-2012 年每股收益分别为2 元、2.6 元和3.3 元。我们看好其长期发展前景,给予推荐的投资评级。
 

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